一、宏觀經(jīng)濟(jì)
1、國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng):主持召開(kāi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤(pán)四季度工作推進(jìn)會(huì)議。穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤(pán)對(duì)就業(yè)和民生至關(guān)重要。要針對(duì)需求偏弱的突出矛盾,想方設(shè)法擴(kuò)投資促消費(fèi),調(diào)動(dòng)市場(chǎng)主體和社會(huì)資本積極性,繼續(xù)實(shí)施好穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策和接續(xù)政策,注重用好近期出臺(tái)的兩項(xiàng)重要政策工具。一是用好政策性開(kāi)發(fā)性金融工具,加快基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)。二是用好專項(xiàng)再貸款、財(cái)政貼息等政策,加快推進(jìn)制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、社會(huì)服務(wù)等領(lǐng)域設(shè)備更新改造。
2、統(tǒng)計(jì)局:9月,制造業(yè)PMI為50.1%,比上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn),升至擴(kuò)張區(qū)間。非制造業(yè)PMI為50.6%,比上月下降2.0個(gè)百分點(diǎn)。綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為50.9%,比上月下降0.8個(gè)百分點(diǎn)。
3、央行:發(fā)布《深入推進(jìn)金融業(yè)高質(zhì)量開(kāi)放 積極參與全球經(jīng)濟(jì)金融治理》,下一步,將按照構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的要求,持續(xù)深化金融業(yè)高質(zhì)量開(kāi)放,對(duì)標(biāo)高標(biāo)準(zhǔn),形成系統(tǒng)性、制度性開(kāi)放局面,扎實(shí)牢筑金融安全網(wǎng),為開(kāi)放之路保駕護(hù)航。同時(shí),將繼續(xù)建設(shè)性參與全球經(jīng)濟(jì)金融治理和國(guó)際金融合作,為全球金融穩(wěn)定作出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。
4、央行:9月末,廣義貨幣(M2)余額262.66萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)12.1%,增速比上月末低0.1個(gè)百分點(diǎn),比上年同期高3.8個(gè)百分點(diǎn);社會(huì)融資規(guī)模存量為340.65萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)10.6%。9月,社會(huì)融資規(guī)模增量為3.53萬(wàn)億元,同比多增6245億元;人民幣貸款增加2.47萬(wàn)億元,同比多增8108億元。
5、統(tǒng)計(jì)局:2021年全國(guó)居民人均可支配收入35128元,比2012年的16510元增加18618元,累計(jì)名義增長(zhǎng)112.8%,年均名義增長(zhǎng)8.8%,扣除價(jià)格因素,累計(jì)實(shí)際增長(zhǎng)78.0%,年均實(shí)際增長(zhǎng)6.6%。2013-2021年居民人均可支配收入年均實(shí)際增速快于人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增速0.5個(gè)百分點(diǎn)。
二、金融市場(chǎng)
1、央行:設(shè)立設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款,專項(xiàng)支持金融機(jī)構(gòu)以不高于3.2%的利率向制造業(yè)、社會(huì)服務(wù)領(lǐng)域和中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶等設(shè)備更新改造提供貸款。設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款額度為2000億元以上,利率1.75%,期限1年,可展期2次,每次展期期限1年。
2、證券日?qǐng)?bào):繼國(guó)有銀行、股份制銀行下調(diào)定期存款利率后,近期多家中小銀行也開(kāi)始加入存款利率下調(diào)“陣營(yíng)”。3年期、5年期利率下調(diào)幅度普遍在20個(gè)基點(diǎn)以上。業(yè)內(nèi)稱,中小銀行下調(diào)存款利率,可以更有效地進(jìn)行利差管理,降低負(fù)債端成本。同時(shí)需要做好充足準(zhǔn)備以應(yīng)對(duì)存款流失的情況,做好風(fēng)險(xiǎn)管理。
3、央行:9月,國(guó)開(kāi)行、進(jìn)出口銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行凈新增抵押補(bǔ)充貸款1082億元。期末抵押補(bǔ)充貸款余額為26481億元。這是2020年2月以來(lái),抵押補(bǔ)充貸款余額首次出現(xiàn)凈增長(zhǎng)。
4、財(cái)政部:8月,全國(guó)發(fā)行新增債券642億元,其中一般債券126億元、專項(xiàng)債券516億元。全國(guó)發(fā)行再融資債券3267億元,其中一般債券1634億元、專項(xiàng)債券1633億元。1-8月,全國(guó)發(fā)行新增債券42100億元,其中一般債券6909億元、專項(xiàng)債券35191億元。
三、地產(chǎn)聚焦
1、央行、銀保監(jiān)會(huì):階段性調(diào)整差別化住房信貸政策。符合條件的城市政府,可自主決定在2022年底前階段性維持、下調(diào)或取消當(dāng)?shù)匦掳l(fā)放首套住房貸款利率下限。在當(dāng)?shù)卣叻秶鷥?nèi),銀行和客戶可協(xié)商確定具體的新發(fā)放首套住房貸款利率水平。二套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率政策下限按現(xiàn)行規(guī)定執(zhí)行。
2、央行:自10月1日起,下調(diào)首套個(gè)人住房公積金貸款利率0.15個(gè)百分點(diǎn),5年以下(含5年)和5年以上利率分別調(diào)整為2.6%和3.1%。第二套個(gè)人住房公積金貸款利率政策保持不變,即5年以下(含5年)和5年以上利率分別不低于3.025%和3.575%。
四、國(guó)資動(dòng)態(tài)
財(cái)政部:1-8月,國(guó)有企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入523519.1億元,同比增長(zhǎng)9.5%;利潤(rùn)總額30110.8億元,同比下降1.5%。其中中央企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入294336.1億元,同比增長(zhǎng)10.5%;利潤(rùn)總額21596.2億元,同比增長(zhǎng)4.7%。地方國(guó)有企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入229183.0億元,同比增長(zhǎng)8.2%;利潤(rùn)總額8514.6億元,同比下降14.4%。
五、研報(bào)精粹
國(guó)聯(lián)證券研究稱:國(guó)家統(tǒng)計(jì)局9月30日公布9月制造業(yè)PMI為50.1,略超市場(chǎng)一致預(yù)期。我們注意到生產(chǎn)的回升是推動(dòng)9月中國(guó)制造業(yè)環(huán)比增長(zhǎng)的主要原因,但產(chǎn)成品存貨的上升與原材料庫(kù)存的下滑,顯示9月制造業(yè)生產(chǎn)的擴(kuò)張主要是受庫(kù)存投資的短期支撐,企業(yè)對(duì)未來(lái)需求并不樂(lè)觀。雖然疊加低基數(shù)的影響,9月工業(yè)增加值增速同比有望改善,但是展望未來(lái),即使政策持續(xù)發(fā)力,出口、地產(chǎn)的下行疊加疫情沖擊下消費(fèi)的低迷意味著四季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)的環(huán)比增速可能較三季度明顯回落。匯率壓力緩解之后,降準(zhǔn)降息仍然可期。
疫情、地產(chǎn)、出口仍為四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的隱憂。首先,近期全國(guó)多地疫情反復(fù),繼續(xù)對(duì)消費(fèi)和服務(wù)業(yè)造成負(fù)面影響。其次,地產(chǎn)需求短期內(nèi)也難有明顯回升。雖然政策在需求端有刺激,但在保交樓的問(wèn)題難以完全解決且疫情沖擊購(gòu)房者信心的情況下,地產(chǎn)需求回升較難。最新數(shù)據(jù)顯示,國(guó)慶期間重點(diǎn)15城新房日均成交量較去年同期、今年中秋均下降超四成,可見(jiàn)政策刺激效果較弱。最后,據(jù)微觀反饋,出口企業(yè)訂單情況也較為低迷。綜合考慮,未來(lái)制造業(yè)增長(zhǎng)的環(huán)比增速可能放緩。盡管我們預(yù)計(jì)9月份工業(yè)增加值同比可能因?yàn)榈突鶖?shù)和環(huán)比的擴(kuò)張反彈到4.5%,但庫(kù)存支撐的反彈不可持續(xù),疊加地產(chǎn)、出口以及消費(fèi)的拖累,我們認(rèn)為四季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)比增速會(huì)較三季度明顯放緩,且造成負(fù)產(chǎn)出缺口持續(xù)擴(kuò)大。